走進合肥產(chǎn)投，探尋地方產(chǎn)投的成功實踐之路
從默默無聞到躋身新一線的國際家電之都、創(chuàng)新之都，合肥以一舉“豪賭”聞名全國，又以產(chǎn)投持續(xù)舉措，掌握快速發(fā)展之道。被津津樂道的“合肥模式”成績，背后是合肥產(chǎn)投的“高瞻遠矚”和“勤耕產(chǎn)業(yè)投資”。
一、耀眼的“黑馬”——合肥產(chǎn)投
合肥從偏遠的“縣城”蛻變?yōu)镚DP破萬億的都市巨頭，在這場逆襲之旅中，合肥敢于下注未來，先后押寶京東方、長鑫存儲，甚至接盤蔚來汽車，一系列大膽的投資決策為其帶來了豐厚的回報，同時也壯大了當?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈。
在愈發(fā)成熟的產(chǎn)業(yè)投資操作之下，合肥經(jīng)濟迅速騰飛，“合肥模式”成為熱議話題，政府直接參與股權(quán)投資的舉措受到重視，合肥產(chǎn)投高頻入鏡，閃耀登臺。從投資帶動經(jīng)濟的角度，合肥產(chǎn)投成為新世紀以來最耀眼的“黑馬”。
1. “驚艷”全國的合肥產(chǎn)投
合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團）有限公司（簡稱合肥產(chǎn)投）成立于2015年3月，由合肥市國有資產(chǎn)控股有限公司和合肥市工業(yè)投資控股有限公司合并組建而成。作為合肥市國資委所屬三大平臺公司之一，集團定位于產(chǎn)業(yè)投融資和創(chuàng)新推進的國有資本投資公司，并成為全市首批國有資本投資公司改革試點單位。
集團注冊資本175.77億元，國內(nèi)主體信用評級AAA級，國際信用評級BBB級。擁有全資企業(yè)21家，控股企業(yè)5家，參股企業(yè)20余家。截至2023年底，集團資產(chǎn)總額達到902億元。
近年來，安徽合肥通過“以投帶引”，運用投資手段引育產(chǎn)業(yè)的招商引資模式，布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)一步步蓬勃發(fā)展。如今，集成電路、人工智能、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成。
2023年，合肥GDP高達12673.8億元，相較于2000年翻了整整26倍。在“萬億俱樂部”的城市中，合肥繼續(xù)穩(wěn)坐增長冠軍的寶座。
此外，合肥還是全國新能源叉車的半壁江山、液晶顯示屏的五分之一市場、新能源汽車的八分之一產(chǎn)量以及光伏組件的五分之一供應(yīng)地。這一系列數(shù)據(jù)充分證明了合肥在全球經(jīng)濟舞臺上的重要地位。
這個20年前二環(huán)之外還是荒地、看上去就像一個小縣城的城市，通過“以投帶引”戰(zhàn)略，把自己變成了產(chǎn)業(yè)投資樣板——投資一個龍頭，引來一大波配套企業(yè)，打造一個產(chǎn)業(yè)，并以此實現(xiàn)城市量級躍遷�！昂戏誓Ｊ健睂崒賰�(yōu)秀，背后的合肥產(chǎn)投的產(chǎn)業(yè)投資效果“驚艷”了所有人。
據(jù)合肥產(chǎn)投官方信息，合肥產(chǎn)投集團聚力打造“4+2+N”母基金管理體系，累計設(shè)立基金61支，總規(guī)模超千億元，累計投資企業(yè)近千家，其中51個項目實現(xiàn)IPO或借殼上市，25家企業(yè)登陸科創(chuàng)板。
2023年，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，合肥產(chǎn)投年投資總數(shù)49，旗下全資子公司合肥創(chuàng)新投資年投資總數(shù)73，加在一起共122家的數(shù)量，合肥產(chǎn)投已成為2023一級市場出手次數(shù)最多的投資機構(gòu)，一定意義上，短期合肥產(chǎn)投的投資成績也異常亮眼。
2. 合肥產(chǎn)投的模式
合肥產(chǎn)投發(fā)揮平臺作用、立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提升管理水平，基本形成了以“產(chǎn)業(yè)平臺”為核心、“資本平臺”為支撐、“創(chuàng)新平臺”為載體、“開放平臺”為引擎的發(fā)展局面。
產(chǎn)業(yè)平臺方面，構(gòu)筑“以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)、先進制造業(yè)為支撐、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主體”的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，投資建設(shè)長鑫12吋存儲器晶圓制造基地項目、中國聲谷項目、中科離子裝備公司、廬江礬礦文旅項目、資源循環(huán)利用和生態(tài)處置項目等�？毓蓢L新材，參股江淮汽車、國機通用、長虹美菱、安利股份等10家上市公司；打造以梅山飯店、電影公司、教投公司為主的文化、教育和服務(wù)產(chǎn)業(yè)。
資本平臺方面，安徽省新材料產(chǎn)業(yè)主題母基金、生命健康產(chǎn)業(yè)主題母基金、空天信息產(chǎn)業(yè)母基金和安徽省種子基金二期母基金等四支省級母基金的管理機構(gòu)，參與運營管理合肥市政府引導(dǎo)母基金和市創(chuàng)投引導(dǎo)基金兩支市級母基金，運營市種子基金、市天使投資基金、市場化基金等“產(chǎn)投系”基金群，重點投資于合肥市優(yōu)勢主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，努力建成覆蓋全生命周期的投資體系，設(shè)立自主管理型基金61支，總規(guī)模超千億元。
創(chuàng)新平臺方面，圍繞打造具有重要影響力的科技創(chuàng)新策源地，以國有資本驅(qū)動科技創(chuàng)新的“產(chǎn)投路徑”強化科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。牽頭成立合肥科創(chuàng)集團、合肥人才集團，圍繞合肥綜合性國家科學中心建設(shè)，打造“科創(chuàng)+產(chǎn)業(yè)+資本+人才”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)，推進校（院）地合作模式進階升級，與在肥科研院所加深合作。
牽頭成立科大硅谷服務(wù)平臺公司，組建總規(guī)模達300億元的科大硅谷引導(dǎo)基金。采取系列創(chuàng)新舉措，推動“創(chuàng)新鏈”、“產(chǎn)業(yè)鏈”、“資本鏈”、“人才鏈”、“服務(wù)鏈”多鏈融合。
開放平臺方面，立足合肥建成“長三角世界級城市群副中心”和“全國內(nèi)陸開放新高地”總體目標，以旗下國際陸港公司、航空貨運公司、地方鐵路公司為主體強化資源業(yè)務(wù)整合，組建合肥物流集團，加快打造高能級物流樞紐城市，做安徽對外開放的開拓者。
合肥產(chǎn)投將堅持“為產(chǎn)業(yè)而生，為產(chǎn)業(yè)謀事，為產(chǎn)業(yè)育人”的使命擔當，用實際行動踐行新理念，以絕對實力打造新優(yōu)勢，讓內(nèi)部管理煥發(fā)新生機，奮力成為專業(yè)化、市場化、價值化的產(chǎn)業(yè)賦能型投資平臺，持續(xù)推動地方產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，為奮力譜寫中國式現(xiàn)代化合肥篇章貢獻產(chǎn)投力量。
3. 從無到有的“合肥模式”
合肥產(chǎn)投的貢獻被冠以“合肥模式”的美稱，是一種以投資驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成功實踐。以前看是“豪賭”，現(xiàn)在看是“智慧”，從無到有的“合肥模式”一路上波瀾壯闊。
合肥寧肯緩建地鐵也要投京東方，擲下千億資金投資長鑫存儲，以及在低谷時刻重金投資蔚來汽車等，都是合肥產(chǎn)投的經(jīng)典操作。僅僅以上三波大手筆投資，就讓合肥集齊了面板、芯片、新能源汽車等三大世界級產(chǎn)業(yè)集群。
2019 年，合肥牽頭募資 100 億元注入蔚來，救后者于水火。2020年，大眾中國增持江淮大眾股份至 75%，合資公司大眾 (安徽) 有限公司在合肥揭牌。2021年，總投資150億元的比亞迪新能源汽車生產(chǎn)基地正式落戶合肥。
同年，大眾投資國軒高科、中航鋰電合肥基地項目啟動等大動作頻頻。再加上后來域馳智能、智行者、星云互聯(lián)等一些類公司在智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域的陸續(xù)發(fā)力，合肥產(chǎn)投讓合肥在新能源汽車產(chǎn)業(yè)變革大潮中屢屢出鏡。
因為“會投資”，合肥產(chǎn)投也收獲了堪稱豐厚的財務(wù)回報。光是參與京東方在北京和合肥等地8.5代面板項目的定增和債權(quán)融資，合肥產(chǎn)投就賺了210億。而合肥的GDP在2020年就成功躋身“萬億俱樂部”，城市也不再是“全國最大縣城”，而是成為“新一線城市”，過程波瀾壯闊，熠熠生輝，合肥產(chǎn)投功不可沒。
4. 合肥產(chǎn)投“合”文化
企業(yè)使命：為產(chǎn)業(yè)而生，為產(chǎn)業(yè)謀事，為產(chǎn)業(yè)育人。
為產(chǎn)業(yè)而生：作為合肥市國資委所屬三大平臺公司之一，定位于合肥市產(chǎn)業(yè)投融資和創(chuàng)新推進的國有資本營運公司，以“支持地方實體經(jīng)濟、促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)”為己任，是地方國資國企改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的產(chǎn)物。
為產(chǎn)業(yè)謀事：恪守“產(chǎn)業(yè)為本、投資為器、創(chuàng)新為魂”的發(fā)展理念，聚合資源、聚集動力、聚焦效能，通過產(chǎn)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)運營、產(chǎn)業(yè)金融、創(chuàng)新平臺等產(chǎn)業(yè)板塊，全面服務(wù)實體經(jīng)濟，鑄就地方產(chǎn)業(yè)脊梁。
為產(chǎn)業(yè)育人：堅持以合為要、以人為本，關(guān)注“筑巢、引鳳、育鳳”全過程，搭建全面發(fā)展平臺，促進優(yōu)秀人才發(fā)揮主力軍的作用，為產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展培育人才。
企業(yè)愿景：成為專業(yè)化、市場化、價值化的產(chǎn)業(yè)賦能型投資平臺。立足產(chǎn)業(yè)、賦能發(fā)展，攜手志同道合者，匯聚一流資源、創(chuàng)建一流管理、培育一流產(chǎn)業(yè)。對外，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，提高產(chǎn)業(yè)鏈效能，推動產(chǎn)業(yè)變革；對內(nèi)，注重對全體員工的賦能，放大員工能量，力爭共同成長。
核心價值觀：道合，智合，力合。倡導(dǎo)以“合”為核心，積極調(diào)動并整合優(yōu)質(zhì)資源，加強思想建設(shè)、提高行動水平、加大輸出成果，堅持與員工、與合作伙伴、與社會和合共生、合作共贏。
二、產(chǎn)投系“老將”——江鑫
江鑫，合肥產(chǎn)投黨委書記、董事長，曾歷任多家子公司負責人，還先后主導(dǎo)運營管理合肥市天使投資基金、合肥市科創(chuàng)投資基金、合肥市創(chuàng)投引導(dǎo)基金、合肥市種子基金等多支基金，是產(chǎn)投系的一員“老將”。
1. 江鑫產(chǎn)投之路
在合肥產(chǎn)投成立之初，江鑫已經(jīng)就任旗下子公司——創(chuàng)新投資公司的董事長。他當時著重推進基金主業(yè)，成功受托政府基金，穩(wěn)步開展投資業(yè)務(wù)，推動公司運營管理資產(chǎn)規(guī)模由2013年的2.5億元增長至近8億元，增長倍數(shù)為3.2倍。
2014年，江鑫在創(chuàng)新投資公司先后發(fā)起設(shè)立了安徽國耀創(chuàng)投基金，籌備成立合肥國控東方創(chuàng)投基金和新能源汽車基金，同時身兼合肥市高科技種子基金、合肥市天使投資基金、合肥新能源產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、中科大先研院投資引導(dǎo)基金等基金的代持主體和管理人，初步構(gòu)建了母基金體系。
2018年時，江鑫已經(jīng)是合肥產(chǎn)投集團的黨委委員、董事、副總經(jīng)理。四年后，他升任合肥產(chǎn)投集團的黨委副書記、總經(jīng)理；最終在2024年1月，接替雍鳳山成為產(chǎn)投集團的黨委書記。
在江鑫主導(dǎo)投資的基金中，已經(jīng)投出康龍化成、容知日新、通源環(huán)境、會通股份、華綠生物、科威爾、芯碁微裝、匯成股份、恒碩半導(dǎo)體等十幾家上市企業(yè)。
任何投資都有風險，合肥也有投資失敗的案例，但“只想保險，怕?lián)L險”干不成事，合肥產(chǎn)投敢于擔風險，將合肥天使基金、種子基金風險容忍度分別提升至40%、50%，成為全國天使基金、種子基金風險容忍度最高的城市之一。
種子基金還有一套盡職免責機制，即：因企業(yè)技術(shù)路線、工藝路徑選擇出現(xiàn)問題而導(dǎo)致的投資損失，免除基金管理機構(gòu)相關(guān)的投資損失責任。有了這些條款“壯膽”，就有扶早、扶小、扶優(yōu)的投資底氣，這也是合肥產(chǎn)投的特點�！袄蠈ⅰ苯螏ьI(lǐng)下的合肥產(chǎn)投將會帶給我們更多想象空間，充滿期待。
2. “被合肥投資”成為名片
悠跑科技創(chuàng)始人李鵬表示，跟合肥當?shù)卣I(lǐng)導(dǎo)溝通，超高的效率讓他印象深刻�！拔覀兛偛柯鋺艉戏史饰鳎瑥恼勁虚_始一直到落戶，總共就吃了兩頓盒飯”。
“合肥就像一個創(chuàng)業(yè)公司”，李鵬說，你只要把自己的技術(shù)跟合肥一說，對方馬上就會幫你對接（需要這種技術(shù)的）公司。對于合肥各個層級的領(lǐng)導(dǎo)們來說，這已經(jīng)成為一種習慣。
合肥的優(yōu)勢跟產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)，產(chǎn)業(yè)投資形成了“合肥模式”，這種模式已經(jīng)不再是基于某一個人的個人能力，而是基于一個體系化的、流程化的體制，產(chǎn)業(yè)、資本、產(chǎn)投和政府招商部門之間有一個良性互動，這種互動頻繁且高效。
在和合肥方面簽約后，李鵬甚至還推薦了幾家電動車中上游企業(yè)來合肥考察。他稱，“被合肥投資”差不多已經(jīng)成為一種“名片”�！坝幸淮挝议_了個玩笑，說合肥的汽車圈子越做越大，我的汽車圈子是越做越小，因為都跑到合肥來了”。
三、合肥產(chǎn)投的投資故事
1. 雪中送炭的蔚來投資
到了燃油車向新能源車轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵窗口期，合肥迅速定下發(fā)展新能源汽車方向。在投資方面，合肥產(chǎn)投準備抓“鏈主企業(yè)”，也就是產(chǎn)業(yè)鏈中大而強的頭部玩家，或者處于產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)中樞的創(chuàng)新型公司。
蔚來顯然就是一個“鏈主企業(yè)”。所以在2019年蔚來遭遇困境，并在湖州、北京都無法獲得新融資時，合肥產(chǎn)投出手了。從雙方公布框架協(xié)議，再到達成投資僅65天——這比很多一線風投機構(gòu)的決策效率還要高。轉(zhuǎn)過年的2020年，雙方很快就敲定了投資，蔚來獲得70億元人民幣注資，并由此起死回生。
2020年4月份投了蔚來，兩個月后整個新能源汽車行業(yè)就開始復(fù)蘇。在很短時間內(nèi)，合肥引入的比亞迪、江淮大眾等整車項目就跨過了臨界點，業(yè)績開始大爆發(fā)，合肥產(chǎn)投收獲頗豐。
2. 龍頭帶動產(chǎn)業(yè)的長鑫存儲投資
串珠成鏈，聚鏈成群，以一個龍頭企業(yè)帶動形成一個產(chǎn)業(yè)，進而壯大為一個生態(tài)的集群。2023年底，長鑫存儲正式推出第五代動態(tài)存儲芯片并開始批量生產(chǎn)，實現(xiàn)了國內(nèi)市場零的突破。
源起2016年5月，為助力合肥打造“中國IC之都”，合肥產(chǎn)投投資引入長鑫12吋存儲器晶圓制造基地項目，是迄今為止安徽省單體投資規(guī)模最大的工業(yè)項目，建成了國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進、布局最全的DRAM研發(fā)、設(shè)計、制造一體化企業(yè)。依托長鑫的龍頭帶動作用，合肥產(chǎn)投布局了合光光掩模、沛頓科技、鑫豐封測等上百個上下游產(chǎn)業(yè)項目落地合肥，形成了從材料、設(shè)計、制造到封裝測試的集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
如今，合肥的人工智能、集成電路、新型顯示三個產(chǎn)業(yè)入選首批國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“無中生有”、“從有到強”的發(fā)展背后是堅定的創(chuàng)新腳步和敢為人先的擔當精神。
3. 科大硅谷的投資
2020年12月“科大硅谷”的計劃被提出，省市校三方共同支持在中科大周邊建設(shè)科創(chuàng)基地。2022年6月，“科大硅谷”的建設(shè)實施方案出爐，建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組隨之成立，負責規(guī)劃建設(shè)“一核兩園一鎮(zhèn)”功能承載區(qū)（包含核心區(qū)、蜀山園、高新園、訊飛小鎮(zhèn)）。
合肥準備推動其成為在國際上有重要影響力的科技創(chuàng)新策源地和新興產(chǎn)業(yè)聚集地。通過建設(shè)“科大硅谷”聚集要素，搭建具有國際影響力的創(chuàng)新平臺，促進新型研發(fā)機構(gòu)聯(lián)合協(xié)同創(chuàng)新，打造“基金叢林”鼓勵市場投融資，再次實現(xiàn)“合肥模式”。
孵化創(chuàng)新源泉，盤活存量資產(chǎn)，匯聚專業(yè)人才，推動經(jīng)濟發(fā)展�！翱拼蠊韫取绷η笠慌e四得，這是合肥通過科技發(fā)展再次實現(xiàn)彎道超車的一次重大機遇，也是我國逐步成為科技第一大國的重要一步。
四、合肥產(chǎn)投的未來
數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，合肥市創(chuàng)新科技風險投資有限公司今年共計出手71次，是投資事件數(shù)量最多的投資機構(gòu)。合肥創(chuàng)新投資廣泛布局，表現(xiàn)出極高的投資活躍度，遠超其他投資機構(gòu)。
“投早投小投科技”，合肥產(chǎn)投積極發(fā)揮帶頭和引領(lǐng)作用。今年以來，合肥創(chuàng)新投資的總體投資布局仍以小微科技型企業(yè)的早期投資為主，以發(fā)揮國資領(lǐng)投的作用。
投資賽道方面，圍繞合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的延鏈、補鏈、強鏈和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)力，同時更加注重圍繞重大產(chǎn)業(yè)鏈布局。為了深化投資布局，合肥創(chuàng)新投資將在優(yōu)質(zhì)團隊和優(yōu)秀賽道上加大投資力度，并延長“陪伴”團隊的時間，緩解企業(yè)市場化融資獲取難度，積極嘗試通過持續(xù)增加投資額度等方式，拓展更深層次的合作。
面對今年創(chuàng)投“缺長錢”、“無米下鍋”等現(xiàn)象凸顯，合肥產(chǎn)投給出了不一樣的答案，道阻且遠，合肥產(chǎn)投定會走向更精彩的未來，黑馬持續(xù)閃耀！
本文來源：資鯨創(chuàng)投社
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